垃圾债券是什么意思，垃圾债券有什么投资价值(垃圾债)

债券有很多种，如果根据债券的安全性进行评级，美国市场一般将债券分为政府债券、“投资级”公司债券、“非投资级”和“垃圾债券”四个等级，那么垃圾债券是什么意思？垃圾债券有什么投资价值呢？

垃圾债券是什么意思？

垃圾债券是指信用等级非常低的企业发行的债券。一般来说，BB及以下的信用评级是低评级，发行这些债券的公司普遍财务状况不佳，投资者更有可能收不到本金。因此，相关公司要想垃圾债出去，就必须提高利率来吸引投资者，通常，“垃圾债券”的利率比美国政府债券高2-4厘。

信用等级低的企业发行的债券投资风险高，需要吸引投资者以较高的利率认购。根据标准普尔的信用评级，投资于BB级、B级、CCC级、CC级或C级的债券或发行者属于投机行为。在不稳定的情况下，即使发行人或公司为投资者提供一些保护，保护的作用也会被抵消。质量最低的债券，即普尔标准评级BBB及以下的债券，一般评级较低，无法偿还本金的风险较高。AAA或BBB以下的债券是高违约风险的投机性债券。

垃圾债案例：页岩油垃圾债，2020年4月，原油价格极低，美国多家页岩油企业发行的债券成为垃圾债，这是因为页岩油的开采成本高于普通原油，页岩油的成本在50美元/桶左右。如果国际原油价格低于这个价格，页岩油企业就不会盈利，财务状况就会恶化，债券自然会变成垃圾债券。

垃圾债券有什么投资价值呢？

投资者要注意，垃圾债券公司的信用可能是好的，可能只是想发行更容易占领市场的无等级债券，垃圾债券不履行义务的几率远远大于投资信用评级(BBB以上)的。然而，高风险也意味着垃圾债券比其他高等级债券具有更高的回报。不是所有垃圾债券都不履行义务，事实上，大多数垃圾债券没有。一般发行公司会继续付息到到期日，或者接收债券，用评级债券再融资。

流动性不足是垃圾债券投资的风险，也是垃圾债券回报高的另一个原因。流动性是指债券价格不会因一般市场情况和债券种类、头寸的变化而大幅波动，但如果垃圾债券持有至到期，这种风险将得以避免。

每当投资者决定购买低等级或未评级债券以投机性地获得高回报时，他们应该检查回报的差异，比较垃圾债券和更安全的高等级债券的收益差，以补偿投资和垃圾债券增加的风险，看看垃圾债券和国债的收益差是否能补偿增加的风险。

一些激进的投资者可以选择投资垃圾债券，但更多时候，减少对注册债券的投资应该是一个谨慎的选择。垃圾债券的投资可能适合专业的证券投资组合经理，但对于个人来说，所遭受的损失可能是无法承受的，因此，投资垃圾债券需要谨慎。

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